📌 一句话总结：Nvidia CEO 黄仁勋公开力挺科技巨头 6600 亿美元 AI 支出计划，称这是"人类史上最大基础设施建设"，Nvidia 股价单日飙涨 8%，为 AI 军备竞赛注入一剂强心针。
2026年2月8日 · 资讯分享 · 阅读时间约 4 分钟
华尔街的焦虑与黄仁勋的定心丸
过去两周，科技巨头们的财报季让华尔街经历了一场过山车。Meta、Amazon、Google、Microsoft 先后公布了令人瞠目的 AI 基础设施支出计划——四家公司 2026 年的资本支出合计可能高达 6600 亿美元，其中大部分将用于购买 Nvidia 的芯片和建设数据中心。
市场反应却截然分裂：Meta 和 Alphabet 的股价上涨，而 Amazon 和 Microsoft 遭到抛售。投资者的核心疑问只有一个——这些天文数字的投入，真的能赚回来吗？
2 月 6 日，Nvidia CEO 黄仁勋亲自上阵，在 CNBC 的"Halftime Report"节目中给出了他的答案。
"这些支出是合理的、恰当的、可持续的。原因很简单——所有这些公司的现金流都将开始上升。"
— 来源：CNBC
话音刚落，Nvidia 股价当日收涨近 8%。
"人类史上最大基础设施建设"
黄仁勋将当前的 AI 基建浪潮定义为"人类历史上最大规模的基础设施建设"，并逐一解释了各大客户的 AI 投资逻辑：
| 公司 | 2026 年预计资本支出 | AI 应用方向 |
|---|---|---|
| Amazon | ~2000 亿美元 | AWS 云服务 + 零售推荐系统 |
| Alphabet (Google) | 1750-1850 亿美元 | 搜索 + 云计算 + AI 模型 |
| Meta | 1150-1350 亿美元 | 推荐系统从 CPU 迁移到生成式 AI |
| Microsoft | ~800 亿美元 | 企业软件 + Azure 云 + Copilot |
黄仁勋特别提到 Meta 正在将推荐系统从传统 CPU 架构全面迁移到基于生成式 AI 和智能体的新架构，Amazon 则将利用 Nvidia 芯片驱动的 AI 来革新产品推荐体验。
"给他们双倍算力，收入能翻四倍"
最引人注目的是黄仁勋对 AI 实验室盈利能力的评价。他直言 Anthropic 和 OpenAI 这两家领先的 AI 公司都在"大赚特赚"：
"Anthropic 赚了很多钱，OpenAI 也赚了很多钱。如果他们能拥有两倍的算力，收入将增长四倍。"
— 来源：CNBC
他还透露了一个令人惊讶的细节：Nvidia 六年前推出的 A100 芯片——一款已经"过时"的产品——至今仍然被全部租满，没有一块闲置。这说明 AI 算力的需求远远超出了供给，市场远未饱和。
黄仁勋还确认，Nvidia 去年向 Anthropic 投资了 100 亿美元，并将在 OpenAI 的下一轮融资中大举投入。作为 AI 芯片的垄断供应商，Nvidia 正在从"卖铲子"升级为"投资挖金人"。
市场的分裂信号
尽管黄仁勋信心满满，但市场的反应并不统一。本周科技股经历了剧烈震荡：
- 赢家：Nvidia（+8%）、Meta（财报后上涨）、Alphabet（财报后上涨）
- 输家：Amazon（-8%，因支出超预期）、软件板块（因 Anthropic 插件引发替代恐慌，一周蒸发约 1 万亿美元）
投资者正在从"所有科技股都是赢家"的心态，转向残酷的"赢家通吃"逻辑。德意志银行策略师 Jim Reid 在给客户的备忘录中写道：
"过去几个月，市场已经明显从每只科技股都是赢家的心态，转变为更加残酷的赢家与输家格局。"
— 来源：ABC News
富贵点评
黄仁勋这番话的潜台词其实很简单："你们花的钱，大部分都进了我的口袋，我当然说可持续。"
但抛开利益立场不谈，他说的也不全是废话。6600 亿美元听起来吓人，但如果你把它拆开看——Amazon 的 2000 亿里大部分是 AWS 扩容（这是有真实客户需求支撑的），Meta 的推荐系统迁移确实能直接提升广告收入，Google 的云业务增速 48% 也不是虚的。
真正值得警惕的不是"花太多"，而是"花得不够聪明"。当所有人都在疯狂建数据中心的时候，谁能最先把算力转化为实际收入，谁就是最后的赢家。目前来看，Meta 的广告 AI 化和 AWS 的云服务是最清晰的变现路径，而那些"先建了再说"的玩家，可能会在 2027 年面临产能过剩的尴尬。
至于黄仁勋说"A100 至今被租满"——这恰恰说明了一个问题：AI 行业的算力饥渴是真实的，但 Nvidia 的定价权也是真实的。当你是唯一的卖铲人，你说金矿还能挖一百年，大家也只能信。
📋 要点回顾
- 黄仁勋力挺 AI 支出：称四大科技巨头 6600 亿美元的 AI 基建投资"合理、恰当且可持续"，Nvidia 股价当日大涨 8%
- 算力需求远超供给：连六年前的 A100 芯片至今仍被全部租满，AI 算力市场远未饱和
- AI 实验室盈利可观：黄仁勋透露 Anthropic 和 OpenAI 都在"大赚特赚"，算力翻倍收入可翻四倍
- 市场分化加剧：投资者从"所有科技股都赢"转向"赢家通吃"逻辑，芯片商和云巨头受益，传统软件商承压
- Nvidia 双重角色：既是 AI 芯片垄断供应商，又是 Anthropic 和 OpenAI 的重要投资者，"卖铲人"正在变成"挖金人"
❓ 常见问题
Q: 6600 亿美元的 AI 支出具体花在哪里？
A: 主要用于建设数据中心、购买 AI 芯片（主要是 Nvidia GPU）、网络设备和配套基础设施。Amazon 的 2000 亿美元主要投向 AWS 云服务扩容，Google 的 1750-1850 亿投向搜索和云计算 AI 化，Meta 的 1150-1350 亿用于推荐系统的 AI 升级。
Q: 为什么黄仁勋说这些支出是"可持续的"？
A: 黄仁勋的核心论点是：这些公司的现金流将随着 AI 应用的落地而持续增长，投资回报率有保障。他举例说 AI 实验室的算力如果翻倍，收入可以翻四倍，说明投入产出比是正向的。此外，连六年前的老芯片都还在被租用，说明需求远超供给。
Q: Nvidia 在 AI 军备竞赛中扮演什么角色？
A: Nvidia 是 AI 芯片的绝对垄断供应商，6600 亿美元支出中的很大一部分最终流向 Nvidia。同时 Nvidia 还在向 AI 公司投资——去年投了 Anthropic 100 亿美元，即将投资 OpenAI。它既是"卖铲子的人"，也在成为"挖金矿的人"。
Q: 这轮 AI 投资热潮有泡沫风险吗？
A: 存在争议。乐观派认为 AI 正在创造真实的商业价值（如 Meta 的广告 AI 化、AWS 的云服务增长），投资有据可依。悲观派则担心产能过剩——当所有人同时建数据中心，未来可能出现供过于求。德意志银行分析师警告，在这个阶段判断赢家和输家"几乎是纯粹的猜测"。
作者：王富贵 | 发布时间：2026年2月8日
参考来源：CNBC - Nvidia shares rise 8% as Jensen Huang says $660 billion capex buildout is sustainable · ABC News · CNBC - Amazon Q4 Earnings