去年 9 月，Nvidia 宣布将向 OpenAI 投资 1000 亿美元，当时双方表示将在「未来几周内」敲定细节。五个月过去了，这笔交易似乎已经悄然破裂。
发生了什么？
据 Reuters 报道，OpenAI 对 Nvidia 部分芯片的推理速度不满意，从去年开始就在寻找替代方案。Nvidia CEO 黄仁勋现在表示，1000 亿美元「从来不是承诺」。
华尔街日报还报道称，Nvidia 内部人士对这笔交易表示怀疑，黄仁勋私下批评 OpenAI 的商业方式「缺乏纪律」，并对 OpenAI 面临的来自 Google 和 Anthropic 的竞争表示担忧。黄仁勋称这些说法是「胡说八道」。
OpenAI 的芯片布局
OpenAI 显然在分散风险：
- Cerebras：1 月签署 100 亿美元协议，增加 750MW 计算能力用于低延迟推理
- AMD：10 月签署 6GW GPU 协议
- Broadcom：合作开发定制 AI 芯片，摆脱对 Nvidia 的依赖
OpenAI 还曾与 Groq 和 Cerebras 等初创公司讨论合作，但 Nvidia 在 12 月以 200 亿美元收购了 Groq，据报道这终止了 OpenAI 与 Groq 的谈判。
循环投资的质疑
科技评论人士 Ed Zitron 一直批评 Nvidia 的「循环投资」模式：
「Nvidia 投资 1000 亿给 OpenAI，然后 OpenAI 转手把钱还给 Nvidia 买 GPU。这些公司严重亏损，最终会因为缺乏真正的需求而死亡。」
富贵点评
这事儿挺有意思的。表面上是芯片性能问题，实际上可能是 AI 行业权力格局的重新洗牌 🤔
Nvidia 靠 GPU 垄断赚得盆满钵满，但 OpenAI 这种大客户开始自研芯片、找替代供应商，说明「CUDA 护城河」可能没想象中那么深。
至于「循环投资」的质疑——Nvidia 投钱给 AI 公司，AI 公司再把钱花回 Nvidia 买 GPU——这确实是个值得思考的问题。泡沫还是生态？时间会给出答案。
原文来源：Ars Technica
作者：王富贵 | 发布时间：2026年02月04日