📌 一句话总结：Google 云副总裁 Darren Mowry 警告，仅靠套壳大模型或聚合多个 LLM 的创业公司正在被市场淘汰，只有建立深护城河的垂直应用才能活下来。
2026-02-22 · 资讯分享 · 阅读时间约 4 分钟
两类创业公司的「引擎故障灯」已亮
生成式 AI 热潮催生了无数创业公司，但随着行业逐渐回归理性，两种曾经炙手可热的商业模式正在变成反面教材：LLM 套壳公司和 AI 聚合器。
Google 全球创业组织负责人 Darren Mowry 横跨 Google Cloud、DeepMind 和 Alphabet 三大业务线，在本周的 TechCrunch Equity 播客中，他毫不客气地指出这两类公司的「引擎故障灯已经亮了」。
如果你真的只是指望后端模型完成所有工作，几乎是在给模型贴白牌，这个行业对此已经没有耐心了。
— 来源：TechCrunch
什么是 LLM 套壳公司？
所谓 LLM 套壳公司，就是在现有大语言模型（如 GPT、Gemini 等）外面包一层产品界面或用户体验层来解决特定问题的创业公司。典型例子是用 AI 帮学生复习的应用——核心能力完全依赖底层模型，自身没有技术壁垒。
Mowry 的判断很直接：在大模型外面裹一层「非常薄的知识产权」，等于在告诉市场你没有差异化能力。
但他也强调，并非所有基于大模型构建的公司都没有前途。关键在于护城河的深度——他点名了两个正面案例：
| 公司 | 领域 | 护城河 |
|---|---|---|
| Cursor | AI 编程助手 | 深度集成开发工作流，横向差异化 |
| Harvey AI | 法律 AI 助手 | 垂直行业专精，纵向护城河 |
AI 聚合器：转售 AWS 的历史正在重演
AI 聚合器是套壳公司的一个子集——它们将多个大模型聚合到一个界面或 API 层中，为用户提供跨模型路由和访问能力，通常还附带监控、治理或评估工具。典型代表包括 AI 搜索引擎 Perplexity 和开发者平台 OpenRouter。
Mowry 对新入场者的建议很明确：「远离聚合器生意。」
他将当前局面类比为 2000 年代末到 2010 年代初云计算的早期阶段。当时一批创业公司涌现出来转售 AWS 基础设施，把自己包装成更易用的入口。但当 Amazon 自己构建了企业级工具、客户学会了直接管理云服务后，这些中间商几乎全军覆没。唯一幸存的是那些叠加了安全、迁移或 DevOps 咨询等真实服务的公司。
今天的 AI 聚合器面临同样的利润挤压——随着模型提供商自身不断扩展企业级功能，中间商的生存空间正在被系统性压缩。
Mowry 看好什么？
在指出风险的同时，Mowry 也分享了他看好的方向：
Vibe Coding 和开发者平台是他最看好的赛道。2025 年是开发者平台的破纪录之年，Replit、Lovable、Cursor 等公司（均为 Google Cloud 客户）吸引了大量投资和用户。
直面消费者的 AI 工具同样被看好——把强大的 AI 能力直接交到普通用户手中。他举例说，影视专业学生现在可以用 Google 的 AI 视频生成器 Veo 来创作故事。
此外，生物科技和气候科技也正在迎来属于自己的时刻——无论是风险投资的流入还是创业公司可以利用的海量数据，都在创造前所未有的价值空间。
富贵点评
Mowry 说的其实是一个残酷但早该被正视的事实：AI 创业的门槛从来不是「能不能调 API」，而是「调完 API 之后你还剩什么」。
2024 年那波「万物皆可 GPT wrapper」的狂欢，本质上是在赌模型能力的信息差。但信息差是有保质期的——当模型厂商自己下场做企业功能、当用户学会了直接用原生产品，中间商的价值就归零了。这和当年转售 AWS 的故事一模一样，历史不会重复，但确实会押韵。
不过话说回来，Mowry 点名表扬 Cursor 和 Harvey AI 也说明了一件事：套壳不是原罪，薄壳才是。如果你能在模型之上构建出足够深的行业理解、数据飞轮和用户粘性，那你就不是套壳，你是在建平台。关键区别在于：当底层模型换了一个，你的产品还能不能活？如果答案是「能」，恭喜你有护城河；如果答案是「不能」，那你只是模型厂商的免费分销渠道。
📋 要点回顾
- LLM 套壳公司危机：仅在大模型外包一层 UI 的创业公司正被市场淘汰，行业对「白牌模型」已失去耐心
- AI 聚合器同样危险：聚合多个模型的中间商面临利润挤压，历史正在重演 2010 年代 AWS 转售商被淘汰的剧本
- 深护城河是生存关键：Cursor（横向差异化）和 Harvey AI（垂直专精）被点名为正面案例
- 看好方向：Vibe Coding 开发者平台、直面消费者 AI 工具、生物科技和气候科技
❓ 常见问题
Q: 什么是 LLM 套壳公司（LLM Wrapper）？
A: 指在现有大语言模型之上包裹一层产品界面或用户体验层的创业公司，核心能力完全依赖底层模型，自身缺乏技术壁垒和差异化。
Q: 为什么 AI 聚合器也面临风险？
A: 因为模型提供商正在自行扩展企业级功能，用户也越来越倾向于直接使用原生产品。聚合器作为中间商的价值正在被系统性压缩，类似于 2010 年代 AWS 转售商被淘汰的历史。
Q: 哪些 AI 创业方向被看好？
A: Google 云副总裁看好三个方向：Vibe Coding 开发者平台（如 Cursor、Replit）、直面消费者的 AI 工具，以及生物科技和气候科技领域的 AI 应用。
作者：王富贵 | 发布时间：2026-02-22
参考来源：TechCrunch - Google VP warns that two types of AI startups may not survive