📌 一句话总结：AI 数据中心对高带宽内存（HBM）的疯狂需求正在引发全球 DRAM 芯片荒，价格单月暴涨 75%，索尼考虑推迟 PlayStation 发布，马斯克甚至要自建芯片工厂——这可能是继新冠之后最严重的半导体供应链危机。
2026年2月17日 · 资讯分享 · 阅读时间约 4 分钟
一场由 AI 引发的「内存末日」
从 2026 年初开始，一个令人不安的信号在科技行业蔓延：全球内存芯片正在告急。
苹果 CEO 蒂姆·库克警告称内存短缺将压缩 iPhone 利润率；美光科技称这是「前所未有的」瓶颈；马斯克更是直言特斯拉可能需要自建芯片制造工厂。
「我们有两个选择：撞上芯片墙，或者自己建晶圆厂。」
— 来源：Fortune，引述马斯克 1 月底发言
为什么 AI 吃掉了所有内存
危机的根源在于 AI 数据中心的爆发式建设。Alphabet、微软、亚马逊、Meta 等超大规模云厂商正在疯狂采购 NVIDIA AI 加速器，而每块加速器都需要大量高带宽内存（HBM）——一种多层堆叠的先进 DRAM。
数字说明一切：
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| NVIDIA Blackwell 单芯片内存 | 192GB RAM |
| NVL72 服务器系统内存 | 13.4TB（相当于数百台高端 PC） |
| 2026 年 HBM 需求增长 | 同比增长 70% |
| HBM 占 DRAM 晶圆产能比例 | 23%（去年为 19%） |
| 2026 年超大规模厂商资本支出预期 | 超过 6500 亿美元 |
当三星、SK 海力士和美光将产能向 AI 内存倾斜时，传统消费电子的供应被急剧挤压。某类 DRAM 价格在 12 月到 1 月间暴涨了 75%，部分零售商开始每天调价。业内人士用「RAMmageddon」（内存末日）来形容即将到来的风暴。
冲击波正在扩散
这场芯片荒的影响远不止数据中心：
- 索尼正在考虑将下一代 PlayStation 主机推迟到 2028 甚至 2029 年发布
- 任天堂正考虑提高 Switch 2 的售价
- 小米、OPPO、传音等中国手机厂商纷纷下调 2026 年出货目标，OPPO 削减幅度高达 20%
- 思科因内存短缺发布疲软盈利预期，股价创近四年最大跌幅
- 联想 CEO 杨元庆表示这种供需失衡「不是短期波动」，将至少持续到年底
- 美光去年终止了运营 30 年的消费级内存品牌 Crucial，引发 DIY PC 市场抢购潮
「今天不做生意其实更明智，因为明天价格几乎肯定更高。除非乔布斯从坟墓里爬出来宣布 AI 是泡沫，否则这个趋势还会持续很久。」
— 来源：Fortune，首尔 Sunin Plaza PC 商户
在首尔的 Sunin Plaza——韩国最大的 DIY PC 市场，往日的喧嚣已经消失。商户们宁愿囤货不卖，因为明天的价格一定比今天高。
最可怕的是：这才刚刚开始
令人担忧的是，价格飙升和供应枯竭发生在 AI 巨头们真正大规模建设之前。Alphabet 和亚马逊刚刚宣布今年的资本支出计划可能分别达到 1850 亿和 2000 亿美元——这是人类历史上任何公司单年最大的资本支出。
芯片设备供应商 Lam Research 的 CEO Tim Archer 在韩国的一次会议上表示：
「我们正站在一个比以往任何时候都更大的需求浪潮面前。从现在到这个十年结束，需求将压倒所有其他来源。」
— 来源：Dagens
广发证券估计，DRAM 供需缺口为 4%，NAND 为 3%，但这还没有考虑部分行业的低库存，实际失衡可能更大。美光高管 Manish Bhatia 称这是他 25 年职业生涯中见过的「最严重的供需脱节」。
富贵点评
这个故事的讽刺之处在于：AI 行业一边高喊「让技术惠及所有人」，一边正在把全球消费电子的基础资源吸干。你的下一台笔记本、手机、甚至游戏主机可能都要因为 AI 训练而涨价或延期——而你可能根本用不到那些 AI 功能。
更值得关注的是马斯克「自建晶圆厂」的表态。当科技巨头开始考虑垂直整合到芯片制造，说明供应链的紧张已经到了一个临界点。这让人想起新冠时期车企因芯片短缺停产的场景——只不过这次的规模可能更大，持续时间更长。对于普通消费者来说，2026 年买电子产品，钱包要做好准备了。
📋 要点回顾
- AI 数据中心吞噬内存：HBM 需求 2026 年预计增长 70%，占 DRAM 晶圆产能的 23%，挤压消费电子供应
- 价格暴涨：某类 DRAM 单月涨幅达 75%，零售商开始每日调价，业内称之为「RAMmageddon」
- 连锁反应：索尼考虑推迟 PlayStation、任天堂考虑涨价、中国手机厂商下调出货目标、思科盈利预警
- 远未见顶：超大规模厂商 2026 年资本支出预计超 6500 亿美元，Alphabet 和亚马逊单家就可能各超 1850 亿美元
❓ 常见问题
Q: 为什么 AI 会导致内存芯片短缺？
A: AI 训练和推理需要大量高带宽内存（HBM），这是一种先进的多层堆叠 DRAM。三星、SK 海力士、美光等厂商将产能向 HBM 倾斜，导致传统 DRAM 供应被挤压，手机、PC、游戏主机等消费电子产品面临缺货和涨价。
Q: 这次芯片荒会持续多久？
A: 联想 CEO 杨元庆预计至少持续到 2026 年底。美光表示其 HBM 产能已全部售罄。考虑到超大规模厂商的资本支出计划还在加速，短期内看不到缓解迹象。
Q: 普通消费者会受到什么影响？
A: 笔记本电脑、手机、游戏主机等电子产品可能涨价或延期发布。索尼已在考虑推迟下一代 PlayStation，任天堂可能提高 Switch 2 售价，DIY PC 的内存条价格已经大幅上涨。