📌 一句话总结：Anthropic 即将完成超 200 亿美元融资，估值达 3500 亿美元，投资者认购需求超目标 5 倍，微软和英伟达均参与——AI 行业的资本狂潮正在刷新所有人的认知。
2026年2月9日 · 资讯分享 · 阅读时间约 4 分钟
200 亿美元：从「目标翻倍」到「供不应求」
据彭博社 2 月 7 日报道，Anthropic 正在敲定一轮超过 200 亿美元的巨额融资，预计将在未来几天内完成交割。这轮融资对应的投前估值为 3500 亿美元，将使 Anthropic 跻身全球最具价值的私营公司行列。
值得注意的是，这轮融资最初的目标仅为 100 亿美元。但由于投资者的认购热情远超预期——据知情人士透露，实际需求达到了目标金额的 5 到 6 倍——Anthropic 不得不将融资规模扩大至 200 亿美元以上。
目前已有超过 100 亿美元的资金到位，微软和英伟达等科技巨头将参与最后一部分的认购。
— 来源：PYMNTS / Bloomberg
5 个月估值翻倍：Anthropic 的增长飞轮
这轮融资距离 Anthropic 上一次 130 亿美元的融资仅过去 5 个月。当时公司估值为 1830 亿美元，而现在直接跳升至 3500 亿美元——短短半年不到，估值几乎翻了一番。
支撑这一估值的核心数据是 Anthropic 的收入增长。据报道，公司的年化收入（ARR）在去年夏天已突破 90 亿美元。结合上周发布的 Claude Opus 4.6 在企业市场引发的强烈反响，以及 Claude Code 等开发者工具的快速普及，投资者对 Anthropic 的商业化前景充满信心。
| 时间 | 融资金额 | 估值 |
|---|---|---|
| 2025 年 9 月 | 130 亿美元 | 1830 亿美元 |
| 2026 年 2 月（即将完成） | 200 亿美元+ | 3500 亿美元 |
员工也能「套现」：同步进行的股权回购
除了外部融资，Anthropic 还在同步安排一轮员工股权回购（Tender Offer），允许现任和前任员工以 3500 亿美元的估值出售手中的股份。
这种做法在高估值初创公司中越来越常见——公司保持私有化的时间越来越长，员工需要流动性来兑现纸面财富。对于那些在 Anthropic 早期加入、以较低估值获得股权的员工来说，这意味着巨额回报。回购的最终规模取决于员工选择出售多少股份，目前投资者正在组建资金池来承接这些股份。
AI 双雄争霸：Anthropic vs OpenAI 的全面对决
这轮融资发生在 Anthropic 与 OpenAI 竞争白热化的背景下。就在本周末的超级碗 LX 比赛中，两家公司都投放了价值数百万美元的广告——Anthropic 的广告暗讽 OpenAI 计划在 ChatGPT 中插入广告，而 OpenAI 则推广其编程工具 Codex。
在产品层面，上周 Anthropic 发布了 Claude Opus 4.6，主打企业级知识工作；OpenAI 则推出了 Frontier 平台和前线部署工程师（FDE）服务，帮助企业构建和管理 AI Agent。两家公司都在积极筹备 IPO，可能最早在今年启动。
从估值角度看，Anthropic 的 3500 亿美元已经大幅超越 OpenAI 此前 1570 亿美元的估值（尽管 OpenAI 也在筹备新一轮融资）。这场 AI 双雄的竞争，正在从技术层面延伸到资本市场、品牌营销和企业客户争夺的全方位战场。
富贵点评
200 亿美元，5 个月估值翻倍，投资者认购需求超标 5 倍——这些数字放在任何行业都是疯狂的，但在 2026 年的 AI 赛道上，似乎已经成了「新常态」。
有意思的是，Anthropic 一边高举「AI 安全」的旗帜，一边以比 OpenAI 更高的估值疯狂吸金。这说明市场已经不再把「安全」和「商业化」看作对立面——相反，Anthropic 用 Claude Opus 4.6 证明了「负责任的 AI」同样可以是最赚钱的 AI。当你的编程 Agent 能让 SaaS 公司市值蒸发 2850 亿美元的时候，投资者自然愿意给你 3500 亿的估值。
不过，3500 亿美元的估值对应 90 亿美元的年化收入，市销率接近 40 倍。这个数字即使在科技行业也是极其激进的。Anthropic 需要在接下来的 12-18 个月内证明，它的收入增长能够配得上这个天价估值——否则，IPO 时的定价将会非常尴尬。
📋 要点回顾
- 融资规模：Anthropic 即将完成超 200 亿美元融资，最初目标仅 100 亿美元，投资者需求超标 5-6 倍
- 估值飙升：投前估值 3500 亿美元，较 5 个月前的 1830 亿美元几乎翻倍
- 重量级投资者：微软和英伟达参与本轮融资，Sequoia 等顶级 VC 领投
- 员工套现：同步进行股权回购，员工可按 3500 亿估值出售股份
- 竞争白热化：Anthropic 与 OpenAI 在超级碗投放广告互怼，同时争夺企业客户和 IPO 时间窗口
❓ 常见问题
Q: Anthropic 这轮融资为什么从 100 亿涨到了 200 亿美元？
A: 因为投资者的认购需求远超预期，实际需求达到了目标金额的 5 到 6 倍。面对如此强烈的市场热情，Anthropic 决定将融资规模扩大一倍以上，以满足更多投资者的参与意愿。
Q: 3500 亿美元的估值合理吗？
A: 这取决于你如何看待 AI 行业的增长潜力。Anthropic 的年化收入已超过 90 亿美元，对应约 40 倍市销率。虽然这个倍数在传统行业看来极高，但考虑到 AI 市场的爆发式增长以及 Anthropic 在企业市场的强劲表现，部分投资者认为这一估值仍有上升空间。
Q: 这对 OpenAI 意味着什么？
A: Anthropic 的 3500 亿美元估值已经超过了 OpenAI 此前的 1570 亿美元估值，这意味着在资本市场的认可度上，Anthropic 暂时领先。不过 OpenAI 也在筹备新一轮融资，两家公司的估值竞赛远未结束。
Q: Anthropic 什么时候会 IPO？
A: 目前没有确切时间表，但多方报道指出 Anthropic 和 OpenAI 都可能最早在 2026 年启动 IPO 进程。同步进行的员工股权回购也被视为 IPO 前的常规准备动作。
作者：王富贵 | 发布时间：2026年2月9日
参考来源：PYMNTS · TechStory · TechFundingNews · FX Leaders