港交所首次云敲锣 究竟是怎么回事?

今天,号称 3 月最火爆的IPO诺诚健华-B(09969.HK),成功上市了。截止11:00,盘中最高涨至10.18港元,最大涨幅13.74%,一手(1000股)可赚1230港元(未计算手续费)。

艾德一站通观察到,根据港交所官网3月20日披露,诺诚健华-B(09969.HK)全球发售250,324,000股股份,定价为先前的最高发售价8.95港元,募资总额22.40亿港元(约2.88亿美元),募资净额是20.93亿港元(2.7亿美元),发行市值达112亿港元(约14.4亿美元),在公开发售阶段录得298.75倍超额认购,一手中签率25%。

此外,诺诚健华成港交所首家“云敲锣”上市公司

特殊时期,为了让不能来香港参加上市仪式的公司和投资者也能感受和分享上市带来的喜悦,港交所公布明日起将推出全新“云敲锣”的网络上市仪式,首次以网络视频形式替代金融大会堂现场上市仪式。

头顶光环出生的创新药公司

艾德一站通观察到,诺诚健华-B(09969.HK)最为亮眼的是豪华的研发团队。

2013年,诺诚健华由世界著名结构生物学家、西湖大学校长施一公博士与崔霁松博士联合创立。招股书显示,公司执行董事为崔霁松博士、赵仁滨博士 ;非执行董事为施一公博士、苑全红、付山、林利军,独立非执行董事为张泽民博士、胡兰、陈凯先博士。

此外,施一公与诺诚健华在2018年8月签署了为期三年的独家战略合作协议,公司的自主研发能力由结构生物学家施一公和癌症基因组学专家张泽民提供支持,合作期间,施一公将在新药发现中提供有关问题的协助和指导。

股权方面,根据招股书显示,诺诚健华联合创始人、董事长兼总裁崔霁松博士持有诺诚健华11.45%的股份,施一公博士、赵仁滨博士夫妇共计持股15.43%,林利军先生(正心谷创新资本(LVC))持股比例达12.08%,而维梧资本(Vivo Capital)持股8.49%,GIC则持有5.68%。

其中,林利军是汇添富基金的创办者和原总经理,在掌舵汇添富11年并将其带上中国基金业第一梯队后,2015年4月宣布离开汇添富,同年9月创办正心谷。作为诺诚健华第三大股东,赋予了公司来自基金业的背书。

正因如此,从出生以来就头顶明星光环的诺诚健华一直资本青睐。2016年至今,诺诚健华累计获得融资额超过2.7亿美元。

重磅新药堪比“印钞机”

诺诚健华-B(09969.HK)手握多款在研的重磅新药。艾德一站通观察到,目前公司研发进度最快的核心产品奥布替尼(ICP-022),被市场寄予厚望,这款药物究竟有多大价值?

根据初步上市文件显示,目前市场上只有伊布替尼(艾伯维/强生共同拥有)和阿卡替尼(阿斯利康),2018年的BTK抑制剂全球市场销量为45亿美元,其中伊布替尼销量占99%,被市场誉为“印钞机”。整个BTK抑制剂全球销售额2023年有望达到129亿美元,自2018年起的复合年增长率仍高达23.3%。

相比较目前垄断BTK抑制剂市场的伊布替尼,诺诚健华-B(09969.HK)的奥布替尼有3大优势:

1)诺诚健华的奥布替尼整体疗效比伊布替尼优异,与泽布替尼疗效接近;

2)奥布替尼的安全系数显著优于伊布替尼和泽布替尼,药物的靶点更精确,副作用如大出血、感染和继发性恶性肿瘤在所有BTK抑制剂中发生概率最低;

3)奥布替尼是所有BTK抑制剂中,脱靶的概率最低,药用剂量最低;

据艾德证券期货研究部分析,诺诚健华-B(09969.HK)手握的核心新药奥布替尼(ICP-022)一旦成功上市,或将打破伊布替尼的垄断局面,分享数百亿元的市场需求,这也将对公司未来的业绩带来巨大提升。

商业化计划备受关注

诺诚健华目前正在为实现商业化做好准备。其中,该公司正在广州建造一个占地5万平方米,年产能达10亿粒药片的生产基地用于商业化大规模生产,预期将于2020年Q4完工并投入使用。

诺诚健华旗下的商业团队目前也处于扩张期,预计在2020年底将拥有80~90名销售代表,覆盖约300家全国领先的医院。诺诚健华在招股书中表示,倘若奥布替尼在获批后能被国家医保目录收纳其中,计划将商业团队扩大至约150名销售代表,并覆盖全国800多家顶级医院,以支持奥布替尼的市场扩展。

价格方面,伊布替尼在美国的定价约为12612美元/瓶(90粒),在中国定价约为48600元/瓶(90粒);阿卡替尼在美国的定价约为14692美元/瓶(60粒);而泽布替尼在美国的定价约为12935美元/月。奥布替尼的定价也将成为诺诚健华商业化战略的重要看点。

对于主打创新药研发的诺诚健华-B(09969.HK)而言,所处的市场潜力巨大,没有中签的投资者,依然可以对其保持关注,等待市场稳定时,选择低位布局。还没有港股账户的投资者,现在就可快速完成港股账户开通服务,即送2020全年港股实时行情,畅享高速在线交易。

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